Wat is een management buy-out?
Een management buy-out (MBO) is een overnamevorm waarbij het bestaande managementteam van een bedrijf de eigendom van het bedrijf overneemt. Dit type overname komt vaak voor bij familiebedrijven zonder opvolging of wanneer een moederbedrijf een dochteronderneming wil afstoten. De managers kennen de organisatie goed en willen het bedrijf voortzetten op hun eigen manier.
Waarom kiezen voor een management buy-out?
Er zijn verschillende redenen waarom een MBO interessant kan zijn. Voor het moederbedrijf kan het een manier zijn om een onderdeel dat niet langer past bij de strategische visie af te stoten. Voor de managers is het een kans om met het bedrijf waarin zij al ervaring hebben, zelfstandig verder te gaan. Dit biedt vaak meer zeggenschap en financiële beloning voor hun inzet.
Voordelen voor het management
Het grootste voordeel voor de managers is dat zij volledige controle krijgen over het beleid en de toekomstige koers van het bedrijf. Daarnaast kunnen zij profiteren van de financiële groei van het bedrijf als eigenaars. Dankzij hun kennis van de markt, klanten en interne processen, zijn zij vaak goed voorbereid op de risico's en kansen die bij een overname horen.
Voordelen voor de verkopende partij
Voor de verkoper, zoals een ondernemer die met pensioen wil of een moederbedrijf dat wil herstructureren, is het vaak geruststellend dat het bedrijf in vertrouwde handen komt. Dit kan ook bijdragen aan continuïteit voor klanten en personeel. Een MBO is over het algemeen sneller te realiseren dan een verkoop aan een externe partij, omdat er al vertrouwen en kennis bestaat tussen beide partijen.
Hoe verloopt een management buy-out?
Een MBO begint meestal met een vertrouwelijk gesprek tussen de managers en de huidige eigenaar. Als er interesse bestaat, wordt vaak een externe adviseur ingeschakeld voor het opstellen van een businessplan en het regelen van de financiering. Doorgaans wordt het grootste deel van de aankoop gefinancierd via externe investeerders, banken of durfkapitaal, aangevuld met eigen vermogen van de managers.
Financieringsaspecten
Financiering is een cruciale stap in het MBO-proces. Banken en investeerders willen zekerheid dat het bedrijf winstgevend blijft onder het nieuwe management. Een heldere strategie, financieel verantwoorde prognoses en een sterk team zijn overtuigende factoren. Soms wordt ook een earn-out regeling afgesproken, waarbij de verkoper een deel van de verkoopprijs pas ontvangt bij het behalen van bepaalde doelen.
Risico’s en uitdagingen
Ondanks de voordelen kent een MBO ook risico’s. De managers gaan van werknemer naar ondernemer en dragen voortaan ook de financiële risico’s. Daarnaast kan de financieringslast zwaar wegen op de cashflow van het bedrijf. Het is belangrijk dat het nieuwe management goed voorbereid is op de veranderde verantwoordelijkheden en juridische verplichtingen die gepaard gaan met eigenaarschap.
Wanneer is een MBO een goede keuze?
Een MBO is een goede optie wanneer het managementteam sterk, ervaren en gemotiveerd is. Ook moet het bedrijf voldoende winstgevend en stabiel zijn om externe financiers aan te trekken. Wanneer beide partijen – koper en verkoper – hetzelfde belang hebben in het voortbestaan van het bedrijf, biedt een MBO vaak de beste kans op een succesvolle overdracht.
